Для мешканців Калгарі, які прагнуть максимально використати можливості Tax-Free Savings Account, розуміння того, які саме фінансові інструменти можна тримати в цьому рахунку, є фундаментальним питанням для побудови ефективної інвестиційної стратегії. TFSA пропонує набагато більше, ніж натякає його назва "savings account" — це насправді універсальний податково-вільний кошик, у який можна помістити широкий спектр інвестиційних продуктів, від найконсервативніших готівкових депозитів до агресивних акцій технологічних стартапів та навіть опціонних стратегій. Правильний вибір інвестицій для вашого TFSA може створити різницю між скромними заощадженнями та справжнім накопиченням багатства протягом десятиліть, особливо враховуючи повну податкову вільність всіх доходів, отриманих всередині цього рахунку.
Однак не всі фінансові інструменти дозволені для утримання в TFSA. Агентство доходів Канади встановлює чіткі правила щодо так званих "кваліфікованих інвестицій" (qualified investments), і порушення цих правил може призвести до драконівських штрафних санкцій — аж до 50% від вартості некваліфікованої інвестиції, а в деяких випадках навіть до 100% податку на доходи від заборонених інвестицій. Для мешканців Калгарі, які працюють в енергетичному секторі, інвестують у місцеві компанії або мають підприємницькі інтереси, розуміння цих правил є не просто теоретичною вправою, а практичною необхідністю для захисту своїх фінансів від непередбачених податкових наслідків.
Основний принцип кваліфікованих інвестицій для TFSA
Загальне правило просте: типи інвестицій, дозволені для TFSA, майже повністю збігаються з тими, що можна тримати в RRSP (Registered Retirement Savings Plan). Це створює надзвичайно широкі можливості для диверсифікації портфеля всередині податково-вільного простору. Income Tax Act Канади конкретно визначає, які інвестиції вважаються кваліфікованими, і цей список є досить вичерпним та включає практично всі традиційні інвестиційні інструменти, з якими працюють канадські інвестори.
Ключовий принцип, який слід пам'ятати: якщо інвестиція є законною, прозорою, торгується на визнаній біржі або випущена регульованою фінансовою установою, вона майже напевно є кваліфікованою для TFSA. Проблеми виникають тоді, коли люди починають тримати в TFSA нестандартні активи, приватні інвестиції, нерухомість або коли їхні інвестиції стають надто "агресивними" в очах Агентства доходів Канади, перетворюючись на бізнес-діяльність замість пасивного інвестування.
Готівка та ощадні рахунки: найпростіший старт
Найелементарнішим способом використання TFSA для мешканців Калгарі є просто тримання готівки в рахунку. Гроші є кваліфікованою інвестицією незалежно від валюти — чи то канадські долари, чи американські, чи будь-яка інша вільно конвертована валюта. Ви можете відкрити TFSA у формі високодохідного ощадного рахунку в будь-якому банку, кредитній спілці або онлайн-брокері в Калгарі за лічені хвилини.
TFSA у вигляді ощадного рахунку працює точно так само, як звичайний ощадний рахунок, з однією критичною різницею: всі відсотки, які ви заробляєте, є повністю податково-вільними. Якщо ви тримаєте $10,000 на звичайному ощадному рахунку і заробляєте 3% відсотків ($300 на рік), ви повинні будете сплатити податок на ці $300 відповідно до вашої граничної податкової ставки, яка в Альберті може становити від 25% до 48% залежно від вашого доходу. У TFSA ви зберігаєте всі $300 без жодних податкових зобов'язань.
Станом на 2025 рік більшість банків у Калгарі пропонують відсоткові ставки на TFSA ощадні рахунки в діапазоні від 2% до 3.5% річних, залежно від суми балансу та умов рахунку. Деякі онлайн-банки та кредитні спілки можуть пропонувати трохи вищі ставки, особливо для промо-акцій або для нових клієнтів. Servus Credit Union, яка має численні відділення по всьому Калгарі, часто пропонує конкурентні ставки для місцевих мешканців.
TFSA ощадний рахунок ідеально підходить для короткострокових фінансових цілей — накопичення на відпустку протягом наступного року, створення надзвичайного фонду, накопичення на першу оселю протягом одного-двох років, або просто як безпечне місце для паркування коштів, поки ви вирішуєте, куди інвестувати далі. Це також чудовий вибір для людей, які не почуваються комфортно з ризиками фондового ринку або які знаходяться на етапі життя, коли збереження капіталу важливіше за його зростання.
Гарантовані інвестиційні сертифікати: безпека з прогнозованістю
Guaranteed Investment Certificates, або скорочено GICs, є одним з найпопулярніших інструментів для консервативних інвесторів у Калгарі, особливо для тих, хто наближається до пенсії або має конкретні короткострокові фінансові цілі з фіксованими датами. GIC — це фінансовий продукт, який "замикає" ваші кошти на певний фіксований період часу (термін) в обмін на гарантовану відсоткову ставку. Наприкінці терміну ви отримуєте назад вашу початкову інвестицію плюс всі накопичені відсотки.
Терміни GICs варіюються від надзвичайно короткострокових 30-денних продуктів до довгострокових 10-річних сертифікатів, хоча найпоширеніші терміни становлять від одного до п'яти років. Існує пряма кореляція між довжиною терміну та відсотковою ставкою — чим довше ви готові заморозити свої гроші, тим вищу ставку вам запропонують. Станом на 2025 рік п'ятирічні GICs від основних банків у Калгарі пропонують ставки приблизно в діапазоні від 3.5% до 5%, залежно від установи та точних умов продукту.
Різні типи GICs надають різні компроміси між гнучкістю та прибутковістю. Фіксовані ставки GICs гарантують одну і ту ж відсоткову ставку протягом усього терміну — наприклад, 4% щороку протягом трьох років. Ескалаційні GICs пропонують ставку, яка зростає з кожним роком — можливо, 3% в перший рік, 3.5% в другий, 4% в третій, 4.5% в четвертий та 5% в п'ятий рік. Індексовані GICs прив'язують вашу прибутковість до показників фондового ринку, такого як S&P/TSX, але з гарантією, що ви принаймні отримаєте назад свій початковий капітал, навіть якщо ринок впаде. Викупні GICs дають вам можливість вилучити кошти достроково, зазвичай зі штрафом у вигляді втрати частини відсотків.
Для мешканців Калгарі, які накопичують на першу оселю, GICs можуть бути особливо привабливими. Припустімо, ви плануєте купити будинок через три роки і вам потрібно накопичити $40,000 на першу виплату. Ви можете поставити ці гроші в трирічний GIC з гарантованою ставкою 4.5%, знаючи точно, скільки у вас буде через три роки ($44,704 після складних відсотків), і що ці гроші будуть повністю захищені від ринкової волатильності. Оскільки це всередині TFSA, всі відсотки є податково-вільними.
Розумною стратегією для мешканців Калгарі є створення так званої "GIC-драбини" (GIC ladder), де ви розподіляєте свої інвестиції між кількома GICs з послідовними датами погашення. Наприклад, замість того, щоб помістити $25,000 в один п'ятирічний GIC, ви могли б помістити $5,000 в однорічний GIC, $5,000 в дворічний, $5,000 в трирічний, $5,000 в чотирирічний та $5,000 в п'ятирічний. Кожного року один з ваших GICs досягає погашення, даючи вам доступ до частини грошей та можливість реінвестувати їх за поточними ставками. Це забезпечує баланс між отриманням вищих ставок довгострокових GICs та збереженням певної ліквідності.
Облігації: більш складний, але гнучкіший родич GICs
Облігації (bonds) працюють за схожим принципом до GICs — ви позичаєте гроші на певний період і отримуєте відсотки взамін — але з кількома ключовими відмінностями, які роблять їх більш гнучкими, хоча й дещо складнішими інструментами. На відміну від GICs, які зазвичай виплачують вам все в кінці терміну, облігації виплачують періодичні купонні платежі протягом терміну дії облігації — зазвичай два рази на рік. Також, на відміну від GICs, облігації можна продати на вторинному ринку до дати погашення, що робить їх більш ліквідними, хоча ціна, яку ви отримаєте, може бути вищою або нижчою за вашу початкову інвестицію залежно від того, як змінилися відсоткові ставки з моменту покупки.
Для TFSA дозволені як урядові, так і корпоративні облігації. Урядові облігації включають федеральні облігації уряду Канади, провінційні облігації (включаючи облігації провінції Альберта, які можуть бути особливо цікавими для мешканців Калгарі, які хочуть підтримати місцеву економіку), та муніципальні облігації міста Калгарі. Canada Savings Bonds є особливо безпечними урядовими облігаціями, хоча програма була припинена для нових випусків, і багато хто з існуючих вже досягли погашення. Корпоративні облігації випускаються компаніями для фінансування своїх операцій та розширення, і вони зазвичай пропонують вищу прибутковість, ніж урядові облігації, щоб компенсувати додатковий ризик.
Урядові облігації вважаються одними з найбезпечніших інвестицій у світі — ризик того, що уряд Канади не зможе виплатити свої борги, практично нульовий. Провінційні облігації трохи ризикованіші, але все ще вважаються дуже безпечними інвестиціями. Корпоративні облігації мають ширший спектр ризиків залежно від фінансової стабільності компанії-емітента. Облігації з рейтингом інвестиційного класу (investment-grade bonds) є кваліфікованими інвестиціями для TFSA.
Для більшості мешканців Калгарі найпростішим способом інвестування в облігації всередині TFSA є покупка облігаційних ETFs (exchange-traded funds) або облігаційних взаємних фондів, які ми детальніше обговоримо пізніше. Ці фонди дають вам експозицію до диверсифікованого портфеля облігацій без необхідності розбиратися в складнощах покупки окремих облігацій.
Акції: максимізація потенціалу податково-вільного зростання
Інвестування в акції (stocks або shares) всередині TFSA є одним з найпотужніших способів накопичення багатства для мешканців Калгарі, оскільки весь приріст капіталу та всі дивіденди є повністю податково-вільними. Поза TFSA, якщо ви купуєте акцію за $10,000, і вона зростає до $30,000, ви повинні будете сплатити податок на 50% від цього приросту капіталу ($10,000 оподатковуваного доходу) коли продасте акцію. У TFSA ви зберігаєте всі $30,000 без жодних податкових зобов'язань. Це робить TFSA особливо привабливим для високозростаючих акцій.
Однак не будь-які акції можна тримати в TFSA. Щоб бути кваліфікованою інвестицією, акції повинні торгуватися на designated stock exchange (визначеній біржі) — тобто на біржі, офіційно визнаній Міністерством фінансів Канади. На щастя, цей список надзвичайно вичерпний та включає понад 40 фондових бірж по всьому світу. Це означає, що ви можете тримати в своєму TFSA не тільки канадські акції з Toronto Stock Exchange (TSX) та TSX Venture Exchange, але й американські акції з New York Stock Exchange (NYSE) та Nasdaq, європейські акції з London Stock Exchange, німецького Xetra, французького Euronext, а також акції з основних азіатських бірж.
Для мешканців Калгарі, які працюють в енергетичному секторі або просто розуміють місцеву економіку, може бути природним схилянням до інвестування в канадські енергетичні компанії через TFSA — такі як Canadian Natural Resources, Cenovus Energy, Suncor Energy, Enbridge або TC Energy. Всі ці компанії торгуються на TSX і є кваліфікованими інвестиціями. Їхні дивіденди, які можуть бути дуже значними (деякі енергетичні компанії мають дивідендну прибутковість 4-6%), накопичуються в TFSA повністю податково-вільно.
Критично важливою застережкою є те, що якщо акція спочатку була зареєстрована на визначеній біржі, але потім була виключена з лістингу (delisted), вона миттєво стає некваліфікованою інвестицією. Це часто трапляється з невеликими компаніями, які збанкрутіли або були поглинуті. У такому випадку ви технічно піддаєтеся ризику 50% штрафу на вартість інвестиції. Однак CRA зазвичай дає певну податкову амністію, якщо ви продасте або вилучите делістовані акції до кінця наступного календарного року після виключення з лістингу. Це особливо актуально для інвесторів у Калгарі, які тримають акції невеликих енергетичних компаній або стартапів на TSX Venture Exchange, де делістинг трапляється частіше.
Взаємні фонди: професійне управління для зайнятих людей
Mutual funds (взаємні фонди) залишаються одним з найпопулярніших інвестиційних інструментів для TFSA серед канадців, включаючи мешканців Калгарі, особливо для тих, хто не має часу, досвіду або бажання самостійно вибирати окремі акції та облігації. Згідно з даними за 2022 рік, близько половини канадців використовували взаємні фонди у своїх інвестиціях, що робить їх найпоширенішим інвестиційним інструментом у країні.
Взаємний фонд працює за простим принципом: компанія фонду збирає гроші від тисяч або десятків тисяч індивідуальних інвесторів, об'єднує їх в один великий пул капіталу, а потім професійний менеджер фонду інвестує ці об'єднані гроші в диверсифікований портфель акцій, облігацій або інших цінних паперів відповідно до заявленої інвестиційної стратегії фонду. Коли ви купуєте частку (unit) взаємного фонду, ви фактично купуєте невелику частку цього великого портфеля.
Більшість взаємних фондів, зареєстрованих у Канаді, автоматично є кваліфікованими інвестиціями для TFSA, оскільки самі фонди інвестують виключно в кваліфіковані активи. Існують сотні, якщо не тисячі різних взаємних фондів, доступних для канадських інвесторів, що охоплюють практично будь-яку інвестиційну стратегію, яку ви можете собі уявити. Фонди акцій інвестують переважно або виключно в акції компаній, що пропонує вищий потенціал зростання, але з більшою волатильністю. Фонди облігацій зосереджуються на облігаціях різних типів, забезпечуючи більш стабільний дохід з меншим ризиком. Збалансовані фонди тримають комбінацію акцій та облігацій, намагаючись збалансувати зростання та стабільність. Індексні фонди намагаються відтворити показники певного ринкового індексу, такого як S&P/TSX Composite Index для канадського ринку. Цільові фонди (target-date funds) автоматично коригують свій розподіл між акціями та облігаціями, ставши більш консервативними по мірі наближення до цільової дати, наприклад року вашого виходу на пенсію.
Найбільша перевага взаємних фондів — це повна передача відповідальності професіоналам та миттєва диверсифікація. З однією покупкою одного взаємного фонду за, можливо, $500 або $1,000, ви миттєво отримуєте експозицію до портфеля з сотень різних акцій або облігацій. Це неможливо було б досягти самостійно з такою невеликою сумою. Взаємні фонди також дозволяють встановити автоматичні щомісячні внески — наприклад, автоматичне списування $200 з вашого банківського рахунку кожного 1-го числа місяця прямо в ваш TFSA взаємний фонд.
Однак взаємні фонди мають один значний недолік, який особливо важливий для довгострокових інвесторів: відносно високі комісії за управління (Management Expense Ratio або MER). Ці комісії зазвичай становлять від 1% до 3% від вартості ваших інвестицій щороку, незалежно від того, заробляє фонд гроші чи втрачає. MER автоматично вираховується з активів фонду, тому ви не бачите прямого виставлення рахунку, але це значно зменшує ваші чисті прибутки з часом. Фонд з MER 2.5% щороку коштуватиме вам десятків тисяч доларів упущеного доходу протягом 20-30 років порівняно з альтернативними інвестиціями з нижчими комісіями.
Для мешканців Калгарі взаємні фонди доступні через всі п'ять основних банків (TD, RBC, Scotiabank, BMO, CIBC), через місцеві кредитні спілки, такі як Servus Credit Union, а також через незалежних фінансових радників та інвестиційних фірм по всьому місту. Однак перед інвестуванням вкрай важливо уважно вивчити MER кожного фонду — різниця між фондом з MER 1% та фондом з MER 2.5% може становити сотні тисяч доларів для вашого TFSA протягом життя.
Біржові фонди: революція в інвестуванні для звичайних людей
Exchange-Traded Funds, або ETFs, стали справжньою революцією в інвестиційному світі протягом останніх двох десятиліть і є особливо популярними серед молодших, технологічно підкованих інвесторів у Калгарі. ETF функціонує подібно до взаємного фонду — це кошик багатьох різних акцій, облігацій або інших активів, об'єднаних у один фонд — але з кількома критичними відмінностями, які роблять ETFs набагато привабливішими для багатьох інвесторів.
Перша ключова відмінність: ETFs торгуються на фондовій біржі, як звичайні акції. Це означає, що ви можете купувати і продавати ETFs протягом торгового дня за поточною ринковою ціною, тоді як взаємні фонди можна купувати або продавати лише один раз на день після закриття ринку за "net asset value" того дня. Друга ключова відмінність: комісії за управління ETFs є драматично нижчими, ніж у взаємних фондів. Типовий MER для ETF становить від 0.05% до 0.75%, порівняно з 1% до 3% для взаємних фондів. Ця різниця в комісіях може перетворитися на сотні тисяч доларів додаткового багатства протягом 30-40 років інвестування в TFSA.
ETFs, зареєстровані на визначеній біржі, є повністю кваліфікованими інвестиціями для TFSA. Це включає як канадські ETFs на TSX, так і американські ETFs на NYSE та Nasdaq. Існують буквально тисячі різних ETFs, що охоплюють практично будь-яку інвестиційну стратегію або ринковий сектор, який ви можете собі уявити. Широкоринкові ETFs намагаються надати експозицію до всього глобального фондового ринку в одній покупці — наприклад, XEQT (iShares Core Equity ETF Portfolio) або VEQT (Vanguard All-Equity ETF Portfolio) тримають тисячі акцій з усього світу, забезпечуючи максимальну глобальну диверсифікацію. Індексні ETFs відстежують певний ринковий індекс — наприклад, VFV (Vanguard S&P 500 Index ETF) відстежує 500 найбільших американських компаній, тоді як XIU (iShares S&P/TSX 60 Index ETF) відстежує 60 найбільших канадських компаній.
Секторні ETFs дозволяють інвестувати в конкретні сектори економіки. Для мешканців Калгарі, які розуміють енергетичний сектор, XEG (iShares S&P/TSX Capped Energy Index ETF) надає експозицію до канадського енергетичного сектору без ризику вкладення всіх грошей в одну компанію. Дивідендні ETFs зосереджуються на акціях, які регулярно виплачують високі дивіденди, забезпечуючи постійний потік доходу всередині TFSA. Облігаційні ETFs тримають портфель облігацій — наприклад, ZAG (BMO Aggregate Bond Index ETF) тримає широкий набір канадських урядових та корпоративних облігацій.
Особливо важливо для мешканців Калгарі зрозуміти податкові наслідки утримання американських та міжнародних ETFs у TFSA, що ми обговоримо детальніше в розділі про іноземні інвестиції. Коротко: канадські ETFs, які тримають американські акції (наприклад, VFV), не підлягають американському податку на дивіденди, якщо тримаються в TFSA.
Трасти інвестування в нерухомість: експозиція до ринку нерухомості без володіння будинками
Real Estate Investment Trusts, або REITs, є унікальним типом інвестиції, який дозволяє мешканцям Калгарі отримати експозицію до ринку нерухомості без необхідності купувати, управляти або обслуговувати фізичну нерухомість. REIT — це компанія, яка володіє, управляє та/або фінансує нерухомість, що приносить дохід — офісні будівлі, торгові центри, житлові комплекси, склади, готелі, промислові об'єкти та інші комерційні нерухомості. REITs, зареєстровані на визначеній біржі, такій як TSX, є кваліфікованими інвестиціями для TFSA.
REITs зазвичай виплачують дуже високі дивіденди — часто в діапазоні від 4% до 12% річних — оскільки канадське податкове законодавство вимагає від них розподіляти принаймні 90% свого оподатковуваного доходу акціонерам. Коли ви тримаєте REITs у TFSA, ці високі дивіденди накопичуються повністю податково-вільно, що робить їх особливо привабливими для генерації пасивного доходу всередині податково-захищеного простору.
Для мешканців Калгарі REITs можуть бути способом диверсифікувати інвестиційний портфель за межі традиційних акцій та облігацій. Калгарі має свій власний ринок комерційної нерухомості, і деякі канадські REITs мають значні володіння в місті. Однак більшість інвесторів вважають за краще інвестувати в REITs через ETFs (такі як XRE — iShares S&P/TSX Capped REIT Index ETF), які забезпечують диверсифіковану експозицію до багатьох різних REITs одночасно.
Важливо зауважити, що хоча REITs є кваліфікованими інвестиціями для TFSA, пряме володіння фізичною нерухомістю не є кваліфікованою інвестицією. Ви не можете помістити свою орендну нерухомість, будинок або землю безпосередньо в TFSA. Це є некваліфікованою інвестицією, яка призведе до серйозних штрафів.
Опціони: дозволені, але з обережністю
Одним з найбільш дискусійних та неправильно зрозумілих питань є те, чи можна торгувати опціонами (options) всередині TFSA. Відповідь дещо нюансована: так, певні типи опціонів технічно дозволені, але з важливими застереженнями та обмеженнями. Опціони є похідними фінансовими інструментами, які дають вам право (але не зобов'язання) купити або продати базовий актив за певною ціною до певної дати.
Згідно з Income Tax Act Канади, опціони, які торгуються на визначеній біржі, технічно класифікуються як кваліфіковані інвестиції для TFSA. Це означає, що певні опціонні стратегії можуть законно виконуватися всередині TFSA. Більшість канадських брокерів дозволяють так звані стратегії "рівня 1 та рівня 2" в TFSA, які включають:
Дозволені опціонні стратегії в TFSA:
Купівля колл-опціонів (long calls) — ставка на зростання ціни акції. Купівля пут-опціонів (long puts) — ставка на зниження ціни акції або захист від падіння. Покриті коли (covered calls) — продаж опціонів на акції, якими ви вже володієте, для генерації додаткового доходу. Захисні пути (protective puts або married puts) — купівля пут-опціонів для захисту акцій, які ви тримаєте.
Заборонені або вкрай ризиковані опціонні стратегії в TFSA:
Непокриті коли (naked calls) — продаж колл-опціонів на акції, якими ви не володієте. Непокриті пути (naked puts) — продаж пут-опціонів без достатнього капіталу. Складні стратегії типу спредів, стредлів (straddles), стренглів (strangles) тощо.
Однак — і це критично важливо — існує величезна різниця між тим, що технічно дозволено, та тим, що є розумним робити. CRA має дуже чіткі очікування: TFSA призначений для інвестування, а не для ведення бізнесу або спекуляції. Якщо ваша торгівля опціонами є занадто частою, занадто спекулятивною або нагадує денну торгівлю, CRA може визначити, що ви "ведете бізнес" всередині вашого TFSA. У такому випадку CRA може обкласти всі ваші прибутки податком як бізнес-дохід (а не капітальні прибутки), повністю знищуючи податкову вигоду TFSA.
Не існує чіткого порогу кількості угод, які перетворюють "інвестування" на "ведення бізнесу", але CRA розглядає кілька факторів: частоту угод, тривалість утримання позицій, складність стратегій, час та зусилля, витрачені на торгівлю, ваші знання ринків та опціонів, і чи є торгівля вашим джерелом доходу. Для більшості мешканців Калгарі найбезпечнішим підходом є або повністю уникати опціонів у TFSA, або використовувати лише найпростіші стратегії (наприклад, покриті коли на акції, які ви вже тримаєте) дуже консервативно та рідко.
Криптовалюти: можна через ETFs, але не безпосередньо
Питання про те, чи можна тримати криптовалюти, такі як Bitcoin або Ethereum, всередині TFSA, є одним з найгарячіших серед сучасних інвесторів у Калгарі, особливо молодших людей, які бачать потенціал для величезного податково-вільного зростання, якщо криптовалюти продовжать зростати в ціні. Відповідь є нюансованою: ви не можете тримати криптовалюти безпосередньо у вашому TFSA, але ви можете отримати експозицію через криптовалютні ETFs, які є кваліфікованими інвестиціями.
Bitcoin, Ethereum та інші криптовалюти, куплені безпосередньо на криптовалютній біржі (наприклад, Binance, Kraken, Coinbase), не є кваліфікованими інвестиціями для TFSA. Якщо ви спробуєте якимось чином помістити фізичні криптовалюти в TFSA, це буде некваліфікованою інвестицією, яка підлягає 50% штрафу. Криптовалюти не торгуються на визначеній фондовій біржі (вони торгуються на децентралізованих або приватних криптовалютних біржах), і тому не відповідають критеріям.
Однак Канада була однією з перших країн у світі, яка схвалила spot Bitcoin ETFs та spot Ethereum ETFs — фонди, які безпосередньо тримають фізичний Bitcoin або Ethereum (у холодному зберіганні) і торгуються на TSX. Ці ETFs є повністю кваліфікованими інвестиціями для TFSA, оскільки самі ETFs торгуються на визначеній біржі. Найпопулярнішими варіантами є:
Purpose Bitcoin ETF (BTCC.B на TSX): Перший Bitcoin ETF у Північній Америці, тримає фізичний Bitcoin у холодному зберіганні, MER близько 1%.
Purpose Ethereum ETF (ETHH на TSX): Подібний до BTCC, але для Ethereum.
CI Galaxy Bitcoin ETF, Evolve Bitcoin ETF, Fidelity Advantage Bitcoin ETF та численні інші: Канада має майже три десятки різних крипто-тематичних ETFs.
Переваги утримання криптовалютних ETFs у TFSA порівняно з прямим володінням криптовалютами включають повну податкову вільність будь-якого зростання (якщо Bitcoin подвоїться або потроїться в ціні, всі ці прибутки є податково-вільними в TFSA), відсутність необхідності турбуватися про криптовалютні гаманці, приватні ключі, безпеку та ризики зломів бірж, та простоту купівлі-продажу через звичайного брокера. Недоліки включають комісії за управління ETF (зазвичай близько 1%), відсутність можливості торгувати 24/7 (ETFs торгуються лише під час годин роботи фондової біржі), та відсутність прямого контролю над криптовалютами.
Для мешканців Калгарі, які хочуть експериментувати з криптовалютами всередині TFSA, розумним підходом може бути виділення лише невеликого відсотка портфеля — можливо, 1-5%, максимум 10% для тих, хто має вищу толерантність до ризику. Криптовалюти є надзвичайно волатильними і можуть впасти на 50% або більше за короткий період, тому це не повинно бути основою вашого TFSA портфеля.
Іноземні інвестиції: можна, але з податковими нюансами
Одним з найбільших переваг TFSA є те, що ви можете тримати іноземні інвестиції, особливо американські акції та ETFs, що дозволяє мешканцям Калгарі побудувати справді глобально диверсифікований портфель всередині одного податково-захищеного рахунку. Акції, зареєстровані на визначених біржах по всьому світу — включаючи NYSE, Nasdaq, London Stock Exchange та багато інших — є кваліфікованими інвестиціями для TFSA.
Однак існує один важливий податковий нюанс, який повинен розуміти кожен інвестор у Калгарі: американський податок на дивіденди. Коли ви тримаєте американські акції, які виплачують дивіденди, всередині TFSA, Сполучені Штати утримують 15% податку на ці дивіденди перед тим, як вони надійдуть до вашого рахунку. Це відбувається автоматично — ваш брокер ніколи не покаже вам повну суму дивіденду, тільки 85% після утримання податку. Наприклад, якщо американська компанія виплачує $100 дивідендів, ви отримаєте лише $85 у вашому TFSA, а $15 піде до Internal Revenue Service (IRS) США.
Це є результатом податкової угоди між Канадою та США. В RRSP цей податок не стягується завдяки спеціальним положенням податкової угоди, але TFSA не має такого захисту. Важливо зауважити, що ви не можете відшкодувати або відняти цей утриманий податок ніде на вашій канадській податковій декларації, оскільки TFSA є податково-вільним рахунком і не генерує податкових кредитів.
Однак існує спосіб уникнути цієї проблеми: замість прямого володіння американськими акціями, ви можете тримати канадські ETFs, які тримають американські акції. Наприклад, VFV (Vanguard S&P 500 Index ETF) є канадським ETF, зареєстрованим на TSX, який тримає американські акції S&P 500. Оскільки ETF сам є канадським юридичною особою, він не підлягає американському утриманню податку на дивіденди на рівні TFSA. Дивіденди утримуються всередині ETF, але загальний податковий тягар є дещо меншим через корпоративну структуру.
Для мешканців Калгарі, які хочуть інвестувати в американські або міжнародні компанії через TFSA, найкращою стратегією зазвичай є використання канадських ETFs, які надають експозицію до цих ринків, замість прямого володіння іноземними акціями.
Заборонені та некваліфіковані інвестиції: чого уникати
Розуміння того, що не можна тримати в TFSA, є настільки ж важливим, як розуміння того, що можна. Порушення правил щодо заборонених або некваліфікованих інвестицій може призвести до штрафів, які знищать роки податково-вільного зростання за одну помилку.
Некваліфіковані інвестиції — це будь-які інвестиції, які не відповідають визначенню "кваліфікованої інвестиції" згідно з Income Tax Act. Це включає, але не обмежується: акціями приватних компаній, які не торгуються на визначеній біржі; акціями, які були виключені з лістингу з біржі; приватними інвестиційними холдинговими компаніями; безпосереднім володінням нерухомістю; творами мистецтва, антикваріатом, колекціонними речами; безпосереднім володінням криптовалютами; золотими або срібними монетами, злитками, які не відповідають специфічним критеріям; безпосереднім володінням дорогоцінними металами (крім специфічних виключень); непублічними опціонами put; продажем будь-яких опціонів put та продажем непокритих колл-опціонів.
Штраф за утримання некваліфікованої інвестиції в TFSA є жорстоким: 50% податок на справедливу ринкову вартість інвестиції на момент її купівлі або на момент, коли вона стала некваліфікованою. Цей податок стягується одноразово, але якщо інвестиція залишається в TFSA і генерує дохід, цей дохід також обкладається податком за найвищою граничною ставкою.
Заборонені інвестиції — це ще більш специфічна та серйозна категорія. Заборонена інвестиція виникає, коли ви інвестуєте в компанію або актив, в якому ви або пов'язана особа має значний інтерес (зазвичай 10% або більше власності) або з якою ви не маєте відносин на відстані витягнутої руки. Наприклад, якщо ви володієте малим бізнесом у Калгарі і намагаєтеся помістити акції вашої власної компанії в ваш TFSA, це майже напевно буде заборонена інвестиція.
Штрафи за заборонені інвестиції є ще жорстокішими: 50% податок на вартість інвестиції плюс 100% податок на будь-який дохід або прибуток, отриманий від забороненої інвестиції, поки вона залишається в TFSA. Це фактично означає, що будь-який прибуток від забороненої інвестиції конфісковується повністю.
Існує можливість отримати звільнення від цих штрафів, якщо ви можете довести, що не знали і не могли знати, що інвестиція була або стане некваліфікованою або забороненою, і якщо ви продасте або вилучите інвестицію до кінця року, наступного за роком, коли застосувався податок. Однак CRA застосовує цей стандарт дуже суворо, і отримати звільнення непросто.
Денна торгівля та ведення бізнесу: найнебезпечніша сіра зона
Однією з найбільш непередбачуваних та потенційно руйнівних проблем, з якими можуть зіткнутися інвестори TFSA в Калгарі, є визначення CRA, що ваша торгова діяльність всередині TFSA становить "ведення бізнесу" замість законного інвестування. Якщо CRA робить таке визначення, всі ваші прибутки всередині TFSA можуть бути обкладені податком як бізнес-дохід, повністю знищуючи податкову перевагу рахунку та потенційно призводячи до величезного податкового рахунку.
Проблема полягає в тому, що не існує чіткого, чорно-білого правила, яке визначає, коли інвестування перетворюється на ведення бізнесу. Натомість CRA розглядає кілька факторів на основі судових прецедентів: частоту та обсяг угод — чим більше угод ви робите, тим більша ймовірність, що це буде розглядатися як бізнес; тривалість утримання інвестицій — якщо ви купуєте і продаєте дуже швидко (дні або навіть години), це виглядає як торгівля, а не інвестування; намір при покупці — чи ви купували для довгострокового зростання чи для швидкого перепродажу; час та зусилля, витрачені на торгівлю — якщо ви витрачаєте багато годин щодня на аналіз ринків та здійснення угод, це виглядає як бізнес; ваші знання та досвід — якщо ви професіонал фінансової індустрії або маєте значний досвід торгівлі, CRA з більшою ймовірністю визначить вашу діяльність як бізнес; використання кредитного плеча або маржі; тип інвестицій — високоспекулятивні інструменти, опціони, деривативи викликають більше уваги.
Особливо ризикованою є денна торгівля (day trading) всередині TFSA. Якщо ви регулярно купуєте і продаєте акції протягом того ж торгового дня, намагаючись отримати прибуток від короткострокових цінових коливань, це майже напевно буде класифіковано як ведення бізнесу. Кілька нещодавніх судових справ підтвердили право CRA обкладати податком прибутки від денної торгівлі в TFSA.
Для мешканців Калгарі, які активно інвестують, найбезпечніша стратегія — тримати ваші найбільш агресивні торгові діяльності в звичайному незареєстрованому рахунку, а використовувати TFSA для більш довгострокових, пасивних інвестицій в індексні ETFs, дивідендні акції та інші "купити-і-тримати" стратегії. Якщо ви робите більше кількох десятків угод на рік у вашому TFSA, ви можете наражатися на ризик перевірки CRA.
Практичні поради для побудови TFSA портфеля в Калгарі
Розуміючи весь спектр доступних інвестиційних інструментів, мешканці Калгарі можуть побудувати ефективний портфель TFSA, який відповідає їхнім конкретним фінансовим цілям, часовому горизонту та толерантності до ризику. Для більшості людей оптимальний підхід включає диверсифікацію між кількома різними типами активів.
Молоді інвестори з довгим часовим горизонтом (20-40 років до пенсії) можуть віддавати перевагу портфелю, що складається переважно з акцій через низькі комісії ETFs, таких як XEQT або VEQT, які забезпечують глобальну експозицію. Інвестори середнього віку можуть віддавати перевагу збалансованому підходу з 60-70% акцій через ETFs та 30-40% облігацій або GICs. Старші інвестори або ті, хто наближається до пенсії, можуть зосередитися більше на збереженні капіталу через GICs, високоякісні облігації та дивідендні акції.
Для мешканців Калгарі, які працюють в енергетичному секторі, важливо уникати надмірної концентрації в одному секторі — якщо ваша зарплата вже залежить від енергетичної індустрії, можливо, розумніше диверсифікувати ваші інвестиції TFSA за межі цього сектору для зменшення загального ризику.
Найважливіша порада: використовуйте TFSA для найбільш податково-неефективних інвестицій — тих, які генерують високі відсотки, дивіденди або короткострокові капітальні прибутки. Інвестиції, які генерують переважно довгострокові капітальні прибутки, можуть бути більш податково-ефективними в незареєстрованому рахунку, де ви отримуєте пільгове оподаткування капітальних прибутків.
Висновок: використання всіх можливостей TFSA в Калгарі
Для мешканців Калгарі Tax-Free Savings Account представляє надзвичайно гнучкий та потужний інструмент накопичення багатства. Розуміння повного спектру інвестицій, які можна тримати в TFSA — від найконсервативніших готівкових депозитів та GICs до агресивних акцій зростання, ETFs, REITs та навіть обмеженого використання опціонів та криптовалютних ETFs — відкриває можливості для побудови індивідуалізованого портфеля, який відповідає вашим унікальним фінансовим цілям та ситуації. Практично будь-яка традиційна інвестиція, яка торгується на визнаній біржі або випущена регульованою фінансовою установою, є кваліфікованою для TFSA, створюючи майже необмежені можливості для диверсифікації та зростання.
Водночас критично важливо розуміти межі та небезпеки. Уникайте приватних інвестицій, прямого володіння нерухомістю, некотированих акцій, безпосереднього володіння криптовалютами та будь-яких інвестицій, які можуть бути визначені як заборонені через ваші особисті зв'язки з ними. Ще більш важливо, уникайте перетворення вашого TFSA на торгову платформу через надмірно часті угоди, денну торгівлю або високоспекулятивні стратегії, які можуть призвести до того, що CRA класифікує вашу діяльність як ведення бізнесу.
З правильним підходом — диверсифікованим портфелем низькокомісійних ETFs, якісних акцій, можливо деяких GICs для стабільності, та довгостроковою перспективою інвестування замість торгівлі — ваш TFSA може перетворитися на надзвичайно значне джерело податково-вільного багатства протягом десятиліть, допомагаючи вам досягти фінансових цілей від купівлі першої оселі до комфортної пенсії у прекрасному місті Калгарі.